快捷搜索:

破产重整大年! 近50家A股公司“格式化”求重生

(原标题:破产重整大年夜年! 近50家A股公司“款式化”求更生)

2019年上市公司申请破产重整进度一览 (截至12月23日)收拾:王乔琪

⊙王乔琪 记者 覃秘 ○编辑 全泽源

你试过硬盘或者U盘款式化吗?一键清零,从新再用。在本钱市场,堪比“款式化”操作确当属破产重整,2019年可谓A股市场破产重整大年夜年。截至今朝,已有48家上市公司(包括其控股股东或子公司)表露了破产重整申请,数量比拟2018年增添一倍多。

多重身分叠加

破产重整申请数量猛增

12月22日,ST银亿和ST河化分手看护布告,控股股东母公司银亿集团、控股股东宁波银亿控股已分手收到浙江省宁波市中级人夷易近法院《夷易近事裁定书》,法院受理了两家公司的破产重整申请。今年6月,两家公司的债权人已经向法院提出申请。

时至岁尾,一批陷入逆境的公司抓紧光阴展开自救。12月19日,ST金贵表露有债权人向法院申请对公司进行重整;12月17日,ST安通表露子公司被申请重整;12月20日至21日,重整中的ST盐湖对旗下的三宗资产进行了第四次资产拍卖……

经由过程破产重整寻求更生的公司在2019年蓦地倍增。

据上证报资讯统计,今年以来,A股市场上共有48家上市公司涉及破产重整,此中有15家的重整主体是上市公司,10家公司是针对旗下子公司,还有23家的重整工具是上市公司控股股东。2016年至2018年,涉及破产重整的上市公司(包括其控股股东或子公司)数量分手为11家、15家和23家。

“经由过程破产重整款式化,从头再来。”有吸收上证报记者采访的资深投行人士表示,破产重整的公司数量增多,与外部情况、政策支持有关,还与不雅念的改变有关。在2019年全国两会上,最高人夷易近法院审判委员会副部级专职委员刘贵祥表示:“曩昔大年夜家对破产很惧怕,觉得是个很不好的事,实际上,重整无意偶尔候是办理债务危急的一个很好的法子,有助于企业快速走出逆境。”

北京博星证券投资顾问有限公司副总裁杨光华对上证报记者表示,今年上市公司重整申请大年夜量增添的缘故原由主要有以下几个方面:一是提供侧布局性革新的推进、金融去杠杆政策的实施,使金融情况、市场情况发生变更,一些高负债运营、扩大方式激进的上市公司原有经营模式难以为继,导致债务危急;二是本钱市场政策和形势的变更使部分上市公司大年夜股东陷入股票高质押、无力偿债的逆境,导致上市公司爆发家务危急;最紧张的一点是,监管部门支持相符前提的上市公司经由过程破产重整化解债务危急。

15家已获批6家

上市公司重整有快有慢

在浩繁申请破产重整的公司中,不乏曾经台甫鼎鼎的企业。比如,往日宁夏“羊绒首富”旗下的*ST中绒。

12月18日,*ST中绒表露重整计划履行进展,截至2019年12月15日,治理人银行账户已经收到联合体支付的合计7亿元竞买款项。加上联合体前期已经支付的5亿元竞买包管金,治理人银行账户现金余额为12亿元。在阐发人士看来,获得资金支持后,*ST中绒的重整已有了较好的保障。

据此前表露的重整计划,*ST中绒拟实施本钱公积金转增股票(24.57亿股),此中约9.81亿股由治理人进行公开处置,股票受让方介入股票处置的前提为同时允诺另以不低于处置家当第五次流拍价10亿元的价格购买处置家当,另外约14.76亿股用于抵偿债务和支付重整用度。

据上证报资讯统计,今年以来,在上市公司层面申请破产重整的A股公司共有15家,此中6家公司的重整规划已经得到法院裁定赞许,重整计划履行完成后公司有望得到新生。

最令投资者惊喜的是*ST沈机,公司经由过程重整迎来央企的入主。据公司12月17日表露,中国通用技巧(集团)控股有限责任公司以12亿元受让了5.05亿股公司的转增股份,成为公司新的控股股东。中国通用技巧(集团)附属于国务院国资委,未来将支持公司集中剥离与未来营业筹划偏向存在偏离的资产,做实做强智能节制机床、做强做优锻造营业。

曾经的资今大年夜佬夏建统,凭借打造睿康系,在A股市场一度气壮江山。如今,曾是睿康系旗下的*ST莲花已经沉溺腐化到破产重整了。

不过,不幸中的万幸是,*ST莲花的重整计划于12月16日得到法院赞许。据规划,公司将以公积金转增股本(约3.18亿股)出让给重整投资人莲泰投资和国控集团,后者还允诺在重整时代供给资金支持,并在重整完成后合时注入回报率较高的优质资产。

还有一家曾经在A股市场熠熠生辉的公司——*ST宏大年夜,如今也走在重整途中。

*ST宏大年夜的重整中,除了使用本钱公积金转增股份引进财务投资人并送还债务外,公司控股股东及实控人还将无偿转让所持有的21亿股,由重整投资人及其关联方有前提受让,前提包括确保宏大年夜集团规复持续盈利能力,2020年至2022年合计净利润达到35亿元。

同属工程机器行业,三一重工的股价正在冲刺历史新高,市值高达1300亿元,而厦工股份却不仅“披星戴帽”,还必要破产重整来得到更生。

有望窘境反转的*ST厦工23日复牌后一字涨停。公司经由过程重整引入厦门海翼集团有限公司作为投资人。据重整计划,拟由转增股份用于偿付债务和弥补临盆经营所需资金,同时公司拟剥离低效资产,与中国航空工业集团西安飞行自动节制钻研所合营开展智能机器相助等。公司新任控股股东厦门海翼集团允诺,自2020年开始的未来3年累计净利润不低于4亿元。

*ST柳化的重整已经履行完毕。据查询,公司2018年经由过程实施重整计划实现债务重组收益12.22亿元,2019年对低效资产进行了公开拍卖变现处置,今朝经营性资产仅保留鹿寨分公司资产,正在努力探求故意向的计谋投资人对公司资产和经营营业进行转型进级。

能“款式化”重整,就有望重获新生。但A股公司也不是想款式化就能随意马虎款式化的。

据记者统计,一些上市公司的重整进展迟钝。如天海防务,今年3月公司宣布看护布告称,债权人中国船舶重工集团公司第七〇四钻研所向法院申请对公司进行重整。公司表示,债权人申请公司进行重整为办理公司债务问题供给了一个优越的契机。然而,此后不停没有表露进展消息。另如盛运环保,今年1月,公司宣布债权人申请对公司重整的提示性看护布告,最新进展为,是否进入执法重整仍具有不确定性。

还有一些公司在重整历程中蒙受反复。如神城A退(原名神州长城),今年7月,一家债权人碧辉路桥向法院申请对公司进行重整;12月初,碧辉路桥提出撤回破产重整申请,并得到法院的答应。其间,神城A退已被知交所抉择终止上市。再如*ST保千,2018年6月,有债权人申请对公司进行重整。今年12月17日,公司收到法院的裁定文件,该名债权人已经撤回了对公司的破产重整申请。今年5月,*ST保千已被停息上市。

控股股东重整引援

子公司重整止损

除了上市公司的重整外,还有一批公司的重整发生在上市公司的控股股东层面。

如ST银亿,主如果受控股股东银亿集团的拖累。2016年至2017年,银亿集团完成了对美国艾尔希、日本艾礼富和比利时邦奇等3家汽车零部件公司的收购,大年夜举进军汽车零部件财产,快速扩大后又碰到行业下滑,陷入流动性危急。并是以波及到旗下3家上市公司:ST银亿、ST河化和康强电子。

今年10月,ST银亿也被债权人申请重整,来由是公司不能送还到期债务并且显着短缺送还能力,今朝尚没有新的进展。至今年三季度停止,ST银亿净资产尚有131亿元,今年前三个季度的业务收入有52亿元,仍能进行正常的经营活动。

有状师吸收记者采访时表示,近年来,因为显着短缺送还能力而被裁定重整的公司数量显着增添,有些公司虽然还有净资产,但现金流已枯竭,赶早救援可以减轻丧掉。“有些企业的资产质量本身不错,然则因为各类身分,资金链断裂,呈现债务危急,这个时刻,假如金融机构和执法部门直接采取强硬手段,企业就无法复生。但经由过程重整的要领,则有可能被挽救,可以起逝世复活。”

在广发证券某资深投行人士看来,上市公司控股股东层面的重整,和近两年针对企业的纾困一样,都是为了警备风险进一步向上市公司伸展。“有些上市公司原先不错的,然则大年夜股东出了事。假如能在大年夜股东层面办理问题,上市公司就能保住,确保经济效益也能孕育发生社会效益。”

据上证报资讯统计,今朝有20余家上市公司的控股股东涉及重整,除了ST银亿等3家公司外,还有司尔特、*ST信通、ST中南、会稽山、精功科技、兴业矿业、*ST高升、ST新光等。*ST东南的控股股东浙江大年夜东南集团的重整已于今年6月完成,地方国企诸暨市水务集团成为上市公司的新任控股股东。

还有一些上市公司的主要问题出在子公司身上,对子公司进行破产重整成为优先选择。范例如*ST利源,今年9月,有债权人对上市公司提出破产重整申请,今年11月,又有债权人对公司子公司沈阳利源轨道交通设置设备摆设有限公司提出破产重整申请,并很快得到法院受理,今朝已进入重整法度榜样。据懂得,恰是因为对沈阳利源轨道交通设置设备摆设的投资掉利,造成了*ST利源今朝的逆境。

部分央企也经由过程对旗下子公司的重整来止损。如中色股份12月10日表露,公司作为债权人申请对控股子公司沈冶机器进行破产重整。截至今年9月尾,沈冶机器未经审计的资产总额23.15亿元,负债总额32.65亿元,所有者职权-9.50亿元,资产负债率141.05%。看护布告称,沈冶机器于2016年5月被列入国务院国资委待处置待管理“特困企业”名单,吃亏逐年扩大年夜,三年脱困目标无法实现,沈冶机器“处僵治困”要领由强化治理提升调剂为清理退出。

“申请破产重整与破产清算是浩繁求偿步伐掉效后的最背工段。相较于破产清算,对付发行人以及投资者来说,破产重整是对双方更为有利的选择。”前述广发证券投行人士表示,作为一种接济轨制,破产重整的不雅念在本钱市场已渐入民心,并在实践中成长出了多种模式,有助于公司开脱财务和经营逆境,实现更生。

今年来申请破产重整的案例骤增,各方必要留意什么问题?

对此,杨光华表示,首先,对存在严重债务问题的上市公司来说,需赶早动手操持,不要等到银行账户被大年夜量查封、经营面临中止时再斟酌重整,越早操持越主动,上市公司付出的价值越小。

其次,上市公司重整申请被受理的条件之一是不得存在大年夜股东违规占用上市公司资金问题及违规保证问题,假如上市公司存在这两个硬伤,需提出可行的办理规划。

再次,相关方面应完善受理上市公司重整申请的前置法度榜样。上市公司重整申请的受理门槛很高,需得到上市公司所在地政府和省级政府出文,以及证监会的无异议函。对国有企业来说,因为有政府资本支持,得到企业所在地政府和省级政府出文相对轻易。但对夷易近营上市公司来说,得到企业所在地政府和省级政府出文的难度较大年夜。为有效发挥重整轨制的感化,及时挽救有代价的上市公司,有需要对受理上市公司重整的前置法度榜样进行完善。

滥觞:上海证券报

您可能还会对下面的文章感兴趣: